Đánh bạc(www.vng.app):Đánh bạc(www.vng.app) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。Đánh bạc(www.vng.app)game tài Xỉu đánh bạc online công bằng nhất,Đánh bạc(www.vng.app)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

中邮证券有限责任公司周豫,霍亮,乔露阳近期对同和药业(300636)进行研究并发布了研究报告《产能释放叠加新产品放量,公司将迎来业绩拐点》,本报告对同和药业给出买入评级,当前股价为13.33元。

同和药业(300636)

投资要点

公司起步于日本规范市场,具备全面的cGMP质量体系和高标准的EHS体系。江西同和药业股份有限公司成立于2004年,以日本规范市场起家,建立了高标准的cGMP体系和EHS体系,主要从事特色化学原料药和医药关键中间体的研发、生产与销售,是全球瑞巴派特、加巴喷丁、醋氯芬酸和塞来昔布的重要供应商,其中瑞巴派特国际市场占有率超50%,此外,公司持续拓展CDMO业务,为原研药企(专利持有人)配套生产原料药及中间体。2022H1实现营业收入33,597.51万元,同比增长21.06%,实现归母净利润4,263.84万元,同比增长0.26%。

新产品专利全球范围内陆续到期,预计未来三年将实现新产品快速放量。根据EvaluatePharma发布的《WorldPreview2019,Outlookto2024》,预计2019-2024年将有1,980亿美元左右销售额的原研药专利到期,预计由专利悬崖衍生出的原料药市场增量有望超过1,000亿元人民币,这其中就包括2021年全球销售额排名前二十的利伐沙班(TOP12)和阿哌沙班(TOP5),随着公司新产品专利全球范围内陆续到期,销售将逐步增加,预计未来三年将实现新产品快速放量。

新产品陆续开始销售后,有望带来毛利率改善,利润增速将大于收入增速。目前塞来昔布、替格瑞洛已在国内获批并销售,两个产品销售仍然处于上升期,营收占比持续提升,预计利伐沙班、米拉贝隆在四季度通过GMP现场检查后,也可开始国内销售,预计2023年二厂区试生产后开始放量。新产品毛利率普遍高于成熟产品,产品毛利率大概率将维持在40%上下,而公司2021年原料药毛利率为28.58%,因此新产品陆续开始销售后,有望带来毛利率改善,利润增速将大于收入增速。

提前10年布局,领域重磅。公司一般提前专利最早到期时间10年布局产品,期间经历小试、中试、试生产、验证批生产等多个阶段。同时,公司布局品种领域重磅,主要集中在神经系统用药、抗溃疡病药、非甾体抗炎镇痛药、抗高血压药、抗抑郁药等领域,均属于常见疾病,患病人群庞大,这些领域中不乏有原研药全球销售额排名名列前茅,位列历年畅销药物TOP50。

产能持续释放,保障中长期业绩增长。二厂区一期、二期全部建设完成后,18个新品种的产能问题有望得到解决,预计2025年,二厂区一、二期共计11个车间的产能均能够得到有效利用,保障了中长期的业绩增长。

,

Cách chơi game(www.vng.app):Cách chơi game(www.vng.app) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。Cách chơi game(www.vng.app)game tài Xỉu Cách chơi game online công bằng nhất,Cách chơi game(www.vng.app)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

,

盈利预测

我们预测公司2022/23/24年收入为7.75/13.00/19.50亿元,净利润为1.04/1.83/3.03亿元,对应当前PE为41/23/14X,首次覆盖给予“推荐”评级。

风险提示

产能释放不及预期;产品研发及技术创新风险;环保政策风险;汇兑损益风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华创证券高岳研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为76.17%,其预测2022年度归属净利润为盈利1.51亿,根据现价换算的预测PE为18.51。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级3家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,同和药业(300636)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力较差,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标1.5星,好价格指标2.5星,综合指标2星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

,

chơi tài xỉu kiếm tiền(www.84vng.com):chơi tài xỉu kiếm tiền(www.84vng.com) cổng Chơi tài xỉu uy tín nhất việt nam。chơi tài xỉu kiếm tiền(www.84vng.com)game tài Xỉu đánh bạc online công bằng nhất,chơi tài xỉu kiếm tiền(www.84vng.com)cổng game không thể dự đoán can thiệp,mở thưởng bằng blockchain ,đảm bảo kết quả công bằng.

Allbet Gaming声明:该文看法仅代表作者自己,与www.allbetgame.us无关。转载请注明:Cách chơi game:中邮证券:给予同和药业买入评级
发布评论

分享到:

三公大吃小棋牌游戏(www.eth108.vip)
你是第一个吃螃蟹的人
发表评论

◎欢迎参与讨论,请在这里发表您的看法、交流您的观点。